"Смеясь" выделяется запятыми или нет?
Ставится ли запятая перед "смеясь" и после слова "смеясь"?
В каких случаях "смеясь" не выделяется запятыми?
Когда слово "смеясь" выделяется запятыми?

Слово "смеясь" есть смысл воспринимать как деепричастие, но не как подобие какого-либо наречия. Понятно, что иногда хочется задать к слову "смеясь" вопрос "как?", вовсе не отождествляя его с "что делая?". Но всё-таки не нужно забывать о том, что роль деепричастия у "смеясь" в любом случае будет основной.
Поэтому "смеясь" действительно выделяют запятыми. Естественно, что если в предложении есть не только "смеясь", но более обширный деепричастный оборот, то ориентироваться тогда будет необходимо на границы этого оборота, которые запятыми будут обособлены.
Например:
"Она шла, смеясь и плача".Но если слово "смеясь" в высказывании является одиночным деепричастием, то не избежать двух запятых - непосредственно до и непосредственно после.
Например:
"Девушка", смеясь, зашла в комнату Алексея".Лишь в достаточно редких случаях автор может слову "смеясь" придать оттенки наречия, не выделяя его запятыми.
Например:
"Он смеясь жил и смеясь работал".